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讨论什么？有关房地产的一切金融问题——关于近期的房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等等。

其中最引人瞩目的一条是，监管机构正在起草一份中资房地产商“白名单”，可能涵盖50家规模房企。

如果你还记得近几年楼市低迷的原因，那应该就记得彼时需求端此起彼伏的调控政策，以及供给端一刀切中要害的「三道红线」。

三道红线的目的，是为了防止房企们过度使用杠杆过度扩张导致的系统性风险。

但这个政策与调控政策叠加，出现的结果是：

销售端房子卖不出去了，融资端从银行借不到钱了，房企们出现了流动性风险。

再往后，「房地产三支箭」政策出炉，这三支箭分别是信贷、债权、股权。

然而，这三支箭里，如果第一支箭拉而不发，后面两支箭用处不大。现在的情况就是，大部分企业依然融不到钱。

笔者问过在商业银行做房地产开发端信贷业务的朋友，银行基于普遍的风险担忧，而不是基于房企具体项目的资金平衡能力，他们对于房企贷款的要求其实也很简单：

看品牌。

如果这个品牌暴过雷，甭管旗下什么项目，结果只有一个：

不给贷，还要抽贷。

倾巢之下岂有完卵，风险已经蔓延到稳健经营的民企和部分国企，连万科和龙湖都爆出有风险了。

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自去年底开始，有近30家房企申请股权融资，获得监管部门同意的不到10家。

今年前10个月房地产开发企业到位资金10.73万亿元，同比下降13.8%，降幅是年内新高。

最近开这个会，本质上就是为了解决「第一支箭」的问题：真正打开信贷通道。

前阵子万科遭遇外部势力做空，境外远期美元债狂跌。而如果未来连万科也出问题，那么行业供给端将遭遇大规模的踩踏事件。这也是这次开会的一大原因。

哪50家房企？

名单还在制定中，但根据彭博社的说法，没有暴雷的龙湖、滨江、新城、金辉、卓越等优质民企榜上有名，混合所有制房企则是万科、绿城、金地等，剩余仍然以国央企为主。

会议强调，要一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷；继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资；支持房地产企业通过资本市场合理股权融资等。

座谈会还向金融系统提了三个“不低于”的要求：

在这之前，有关部门已经在部分房企成功发行债券，助力房地产融资的“第二支箭”继续推进。

央行牵头，金融监管总局、证监会参与，这是在给银行施加压力，必须得保障龙头企业流动起来。信心增强了，才能阻断风险传播链条，特别是处于违约边缘的企业。

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有关房企现金流的利好还有一个：

11月20日晚，融创中国发布公告称，公司境外债务各项重组条件已获满足，并于当日正式生效。

根据重组条件，债权人约百亿美元的现有债务，将被置换为6个系列对价共57亿美元的新票据、27.5亿美元强制可转换债券、10亿美元可转换债券以及14.7%的融创服务总股份(对价7.75亿美元)。

融创拿相对还算值钱的物业股权和新债置换降低了45亿美元债务，以及未来2-3年内无需偿还境外债的压力。

融创成为首家完成境内外债务重组所有流程的大型房企，对国内50多家申请境外债务重组的房企有重要意义。

银行的朋友还给我说了一句：

部分通过信贷、债权、股权

积极自救的房企将获得短暂的呼吸权。

“史诗级”救市可能永远不会到来。