再融资不符合条件被否,葫芦娃短期资金缺口近5亿
发布日期:2024-10-07 21:22
来源类型:冰魄老师 | 作者:高野麻美
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经过一年多的筹划,葫芦娃的再融资,最终还是以失败告终。
葫芦娃8月26日晚间公告,该公司的再融资申请,未能在上交所当天的审议中获得通过。上交所当日披露显示,上市委审议时,对葫芦娃的预付研发款和渠道推广费的合理性、研发投入资本化的准确性、营业收入增长的合理性和真实性方面存在质疑。
葫芦娃可转债募资之路历经波折。据上交所信息披露,葫芦娃于2023年12月29日首次上会,结果为暂缓审议,时隔8个月,葫芦娃再度获得上会机会,不过最终被否。
再融资被否的同时,葫芦娃的资金压力也进一步加大。数据显示,截至今年3鵺,该公司的货币资金余额仅有2.5亿余元,但短期借款、一年内到期的非流动负债,就超过7.4亿元,短期偿债资金资金缺口接近4.9亿元。
不符合条件再融资被否
根据上交所8月26日披露,葫芦娃再融资未通过,是因为不符合发行条件、上市条件或信披要求。
审核结果显示,上交所上市委审核现场问询的问题,主要聚焦在该公司预付研发款和渠道推广费的合理性、研发投入资本化的准确性、营业收入增长的合理性和真实性之上。
首先,上交所上市会要求该公司,说明预付研发款和渠道推广费激增的合理性,结合CRO行业市场供需及同行业2023年数据,明确支付对象资质;其次,该公司需说明研发投入资本化的准确性,确保符合会计准则及同行惯例。最后,该公司还需解释2023年营业收入增长的合理性和真实性,通过分析应收账款周转率、客户结构、新增经销商及回款情况。
对于上交所上述问题,第一财经未能在公开渠道查询到葫芦娃的回复。8月27日,记者就此致电葫芦娃证券事务部门,对方工作仅称,已通过书面形式进行回复,建议关注半年报信息。
从目前已知信息来看,葫芦娃的研发费用大幅增长。
年报数据显示,公司葫芦娃2020年上市,当年研发费用为5166.26万元,2021年增长到1亿元,同比增长93.56%。此后的2022年、2023年即未再明显增长,相应金额则分别为1.06亿元、9391.65万元,同比增长6%、—11.40%。
交易所重点关注的研发预付款、支付对象及渠道推广等费用,第一财经未能获得更多信息。但该公司今年5月18日回复上交所问询时披露,近两年来,研发费用预付款分别为1.82亿元、3.75亿元。研发费用激增主要为公司项目增多,目前在研项目132个;其次研发预付款增多主要为依赖CRO公司,预付款项因合同和进度需求超实际进度,但至2023年底已大幅降至191.77万元;同时,公司收购了2款新研品种,增加了预付款额度。
此外,葫芦娃还在回复函重称,在直销与配送商模式下,由该公司负责渠道推广并承担费用。因2023第四季度为呼吸系统产品销售高峰,公司下半年加大了营销推广力度,预付了部分渠道费用。
资金缺口接近5亿
葫芦娃此次再融资,前后已经筹划了一年多。
公司公告披露,2023年4月,葫芦娃召开股东大会审议”关于公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案”。之后,该公司在2023年7月底披露了方案,并同日获得上交所受理。
据上交所官网披露,此次可转债融资金额5亿元,募集资金将用于“南宁生产基地二期项目”“数字化建设项目”及补充流动资金,分别对应额度为2.5亿元、1亿元、1.5亿元。
葫芦娃药业可转债募资之路历经波折。上交所官网显示,本次可转债自2023年7月31日受理起,便遭遇上市委多次问询,上会审议两次,其中2023年12月29日首次接受上交所上市委审议,遭到暂缓审议,此次为时隔8个月葫芦娃再度获得的上会机会。
而根据公开信息,上交所上市委此前问询的焦点,均集中在该公司募投项目合理性、财务数据真实性、会计处理合规性及业务经营状况方向。
最近几年,葫芦娃业绩起伏不定。年报数据显示,2020-2023年,该公司营业收入分别为11.62亿元、13.54亿元、15.15亿元、19.05亿元,同比—11.04%、—16.53%、11.91%、25.75%;净利润分别为1.22亿元、7213.79万元、8568.20万元、1.06亿元,同比增长0.98%、—40.63%、18.78%、24.29%。
进入2024年之后,颓势仍然未能逆转今年一季度,该公司营业收入4.3亿元,同比下降18.37%,净利润2381万元,同比下降28.38%。
除了业绩波动,该公司的经营现金流、资金压力也进一步显现。
年报数据显示,2020年至2023年,该公司经营性现金净流入金额分别为329.99万元、1.02亿元、2.39亿元、2825.23万元。今年一季度,则为-1.9亿元。
年报数据显示,截至2023年底,该公司货币资金余额为5.23亿元,短期借款为4.21亿元、一年内到期的非流动负债为1.21亿元,货币资金尚可覆盖短期债务。
但到了今年3月底,该公司货币资金余额已经骤降至2.51亿元,同期短期借款余额为4.67亿元,一年内到期的非流动负债为2.75亿元,两者合计金额为7.42亿元,比公司同期的货币资金余额多出4.91亿元,货币资金已经不能覆盖短期债务。
而在再融资遭到否决后,葫芦娃的资金压力,是否会进一步加大,该公司又如何应对这些压力,第一财经将持续跟踪。
(本文来自第一财经)
山科ゆり:
4秒前:02亿元、2.
大久保瑠美:
4秒前:公司公告披露,2023年4月,葫芦娃召开股东大会审议”关于公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案”。
宋新妮:
8秒前:葫芦娃可转债募资之路历经波折。
徐文婷:
5秒前:年报数据显示,2020-2023年,该公司营业收入分别为11.